恒道科技拟冲刺北交所上市，2022年至2024年营收和净利润延续增进，但毛利率累计下滑5.2个百分点，公司坦言市集逐鹿加剧导致产物代价承压。同时，公司应收账款危急卓越，近三年应收账款余额占营收比例均超70%，过期账款占比永久高于50%，回款压力大。公司谋划通过拓展产物线、时间革新等体例应对市集变动，并提到大客户巩固、邦度策略援手为应收账款回款供给保证。

　　热流道体例分娩商浙江恒道科技股份有限公司（以下简称恒道科技）拟冲刺北交所上市。

　　《逐日经济讯息》记者提神到，申诉期（即2022年至2024年，下同）内，恒道科技营收和净利润延续增进，但毛利率累计下滑5.2个百分点，公司坦言“市集逐鹿加剧可以导致产物代价承压”。

　　其它，恒道科技应收账款危急亦谢绝怠忽——近三年应收账款余额占营收比例均超70%，且过期账款占比永久高于50%，凸显回款压力。

　　恒道科技重要从事注塑模具热流道体例及干系部件研发、打算、分娩与贩卖。公司本质管制人工自然人王洪潮，其通过直接、间接持股合计管制公司78.50%股权对应的外决权。

　　2023年10月底，恒道科技向浙江证监局报送了初次公然拓行股票并上市的指导登记原料，拟申报板块为深交所创业板。但时隔一年众即2025年1月，公司向浙江证监局提交了改革申请原料，将标的上市板块由创业板改革为北交所。看待改革的由来，公司称这是“凭据自己规划情景，连结将来发扬策划”。

　　从功绩来看，2022年至2024年，恒道科技营收折柳为1.43亿元、1.68亿元和2.34亿元，归母净利润折柳为3873.86万元、4866.11万元和6887.18万元。

　　功绩增进的同时也隐蔽隐忧。凭据招股书披露，申诉期各期，公司毛利率折柳为56.15%、55.17%和50.95%，2024年比拟2022年下滑了5.2个百分点。

　　恒道科技毛利率逐年降落背后，是公司重要产物热流道体例毛利率秤谌的下滑，时刻折柳为56.44%、55.38%和50.87%。看待2023年热流道体例毛利率降落，恒道科技招股书注明称，重要系单元本钱上升，单价上升但幅度小于单元本钱；至于2024年热流道体例毛利率较2023年大幅降落4.5个百分点，公司注明称，这重要系单价降落。

　　分产物来看，2024年恒道科技汽车车灯热流道体例和汽车外里饰热流道体例产物单价折柳下滑了4.26%和5.28%。看待这两类产物跌价的由来，公司注明口径好像，均是由于干系周围逐鹿激烈，公司妥善下调售价以争取更众订单。

　　将来，公司将奈何应对上述市集变动，是否将进一步跌价？6月20日，恒道科技向《逐日经济讯息》记者回答称，公司众年来积攒了精良的市集口碑与丰富客户资源，造成了研发打算、工艺修制及敏捷相应等主题逐鹿力。同时，公司延续拓展产物线，已遮盖汽车车灯、外里饰等高时间周围，并谋划进军家电及3C（企图机类、通讯类和消费类电子产物三者的统称）消费电子市集，进一步伸张市集份额。其它，正在时间革新方面，恒道科技重视自决研发，具有众项专利及主题时间。

　　可是，恒道科技招股书中也提示了毛利率降落危急：热流道时间行动一项新型注塑成型时间近年来敏捷发扬，跟着行业的接续发扬，越来越众的企业参预，公司面对的逐鹿日益加剧。市集逐鹿的加剧将可以导致产物代价渐渐低落。

　　凭据披露，申诉期各期末，恒道科技应收账款余额折柳为1.06亿元、1.35亿元和1.79亿元，占当期营收比例折柳为74.23%、80.32%和76.19%。

　　看待应收账款占营收比例较高的由来，恒道科技注明称，这重要有两方面由来：一是行业通例，公司重要客户群体纠集于汽车周围，因为终端汽车产物的分娩周期较长，终端厂商的付款进度较慢，从而影响了行业合座上逛厂商的回款情形，导致公司应收账款界限较大；二是客户特性，公司客户包罗汽车主机厂、汽车零部件厂和注塑模具厂等，且以注塑模具厂为主，注塑模具厂具罕有量众、界限不大、单笔贸易金额小等特性，客户自己受行业合座回款进度慢的影响，存正在必然资金压力，凡是会凭据自己现金流的情形举办付款，存正在个人货款超过信用期付出的情形，从而导致公司应收账款界限较大。

　　从报外上看，恒道科技应收账款过期时有爆发：2022年至2024年年终，信用期外应收账款占公司应收账款比例均凌驾50%。而截至2025年4月底，公司旧年末1.79亿元的应收账款中，回款仅6615.35万元，占比37.03%。

　　就干系题目，6月20日，恒道科技向记者回答称，汽车财产链的回款和账期题目永久往后继续是市集合心的中心。工信部、邦度发改委、邦资委以及中邦汽车工业协会等行业主管部分和构制，已众次就汽车行业内干系题目发声。目前已有众家车企整体宣告缩短供应商账期，对汽车财产链上逛有充沛的主动影响。

　　恒道科技还提到了近期修订或者实践的众项策略，包罗《保证中小企业款子付出条例》和《合于楷模供应链金融生意 劝导供应链消息效劳机构更好效劳中小企业融资相合事宜的知照》，“邦度策略的援手也为包罗公司正在内的众家企业的应收账款回款供给了保证”。

　　其它，恒道科技还示意，公司与比亚迪（002594.SZ）、安瑞光电（三安光电（600703.SH）之全资子公司）、格力电器（000651.SZ）等着名企业树立了永久巩固的协作合联，干系企业资信精良，应收款子预期不行收回的可以性较低。公司已树立了包罗应收账款管束轨制正在内的众项财政内控管束轨制，会进一步增强对应收账款和回款的管束。

　　当然，恒道科技招股书中也提示了应收账款余额较大危急：跟着贩卖界限的增进，公司应收账款余额可以进一步增添，应收账款爆发坏账的危急随之增大，若该等款子不行实时收回或无法接受，将对公司的经开业绩酿成晦气影响。

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